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Acala 为何是 “波卡生态 DeFi 中心”?

Acala 的定位是一站式的波卡 DeFi 中心。Acala 基于 Substrate 开发,并计划竞拍插槽来成为波卡平行链,来为波卡生态提供 DeFi 基础设施。

本文将简要介绍 Acala 的 5 项核心业务,以及这些业务如何互相促进,来推动波卡 DeFi 生态的发展,帮助 Acala 达成其愿景。最后我们会聊一下如何参与 Acala 的平行链竞拍计划。

Acala 到底在做什么?

具体来说,Acala 本身是一个 DeFi 平台,并且兼容 EVM?;谡飧銎教?,Acala 还开发了多个 DeFi 核心产品,包括多抵押稳定币 aUSD、流动性释放产品 LDOT、自动化做市商 Acala DEX 和去中心化主权财富基金 dSWF。用户还可以直接通过 Acala APP 来使用这些产品。

1、兼容 EVM 的 DeFi 平台

Acala 是一个为金融场景进行了定制优化的 Layer 1 区块链平台??⒄呖梢栽?Acala 上建立各种 DeFi 应用。Acala 计划成为平行链,来享受波卡网络的共享安全性、可扩展性和跨链互操作性。

方便开发者建立 DeFi 应用

Acala 提供一系列开箱即用的 DeFi 组件,如去中心化稳定币 aUSD、Staking 衍生品 LDOT 以及去中心化交易所等??椋ê笪幕峤樯埽?。此外,Acala 为开发者社区开源了许多实用???,如波卡生态第一个预言机???,跨链资产标准以及通用监控框架等。

在 Acala 上部署有三种方式:以 Runtime ??椋≒allet)进行部署、以 Solidity ?或 ?ink! ?智能合约进行部署,或构建一条 Substrate 的链使用 XCMP 与 Acala 连接。

以太坊兼容性

由于以太坊生态是目前最大、最活跃的 DeFi 生态,Acala 兼容了以太坊虚拟机(EVM),让建立在以太坊上的 DeFi 产品仅做微小的改动就可以部署到 Acala 上,从而将这些产品带入波卡生态。

在兼容以太坊方面,Acala 采用了一套自行开发的方案 —— Bodhi。简单来说,就是做了一个 JavaScript SDK,模拟 Web3 provider,可以把 Polkadot Extension 包装成类似 MetaMask 的扩展。这样现成的以太坊 Dapp 在 Acala 上部署后也能用 Polkadot Extension 插件来和 Acala EVM 交互。

2、稳定币 aUSD

Acala USD(aUSD)是以多种加密资产作为抵押的去中心化稳定币,价格与美元锚定,即 1 aUSD 始终保持在 1 美金左右。用户可以在连接到 Polkadot 的任何区块链之间跨链发送和接收 aUSD。

加密货币的价格通常波动较大,这为交易带来了很高的不确定性,而稳定币可以充当交易媒介,对冲价格波动。这让稳定币成为让资产在 DeFi 项目之间转换和流通的重要基础设施。

Honzon 协议

aUSD 稳定币通过 Acala 的稳定币协议 “Honzon” 来生成和管理。用户可以开启抵押债仓(CDP),将自己的加密资产作为抵押品存入抵押债仓,获得 aUSD。aUSD 的供需可以通过稳定费率来调节,从而调节 aUSD 的价格,实现 aUSD 相对 USD 价格的稳定。

为了防止抵押资产的价格波动,需要进行超额抵押,目前假设抵押率是 150%,也就是说想要借出价值 100 美元的 aUSD,至少需要抵押价值 150 美元的抵押品,如果抵押得更多,你的抵押品会不容易被清算,从而更安全。

当抵押的资产价格下跌到抵押率以下时,Honzon 会进行清算,也就是将抵押品进行拍卖。通过 Acala DeX,普通用户也可以参与清算,以较低的价格购买清算中的资产。Acala DeX 在后文会讲到。

为了方便理解,你可以把 Honzon 协议想象成一个自动化的链上当铺。当你需要用钱时,你把具有价值的资产(如 DOT 或其他加密货币)在当铺当掉,当铺会发行一种有稳定价值的凭证给你(aUSD),典当时你需要付出一定的手续费(稳定费/利息),在一定时间后你可以赎回抵押的资产。如果你抵押的资产价格迅速下跌,导致清算后,当铺会把你的抵押品在市?。ˋcala DeX)上拍卖(清算)。

3、释放流动性产品 L-DOT

在像波卡这样的 PoS 链中,代币持有者可以通过 Staking 来在保障网络安全性的同时获取收益,但是 Staking 中的资产在锁定期和解绑期内无法转账,造成流动性受限。

Staking 和 DeFi 协议之间还可能产生竞争。如果 Staking 利率太高,那么就没人愿意参与 DeFi 协议。反之如果 DeFi 利率太高,导致 Staking 比率低,则会对网络安全性产生严重的影响。

Homa 协议

Acala 的 Homa 协议通过创建一个 Staking 资金池来协调和平衡用户与网络安全之间的关系,用户可以在这里存入 DOT,以换取一些可自由转让的 Staking 链上凭证 L-DOT。让用户在不损失其抵押资产及奖励的前提下,赋予其流动性,参与到如去中心化借贷、杠杆交易以及优质项目的众筹等金融服务中。

Homa 协议是 Acala 的释放流动性协议。L-DOT 是通过 Homa 协议产生的 DOT 票据。L-DOT 是 Staking 本金加上未来 Staking 收益的资产组合。任意时刻都可以使用 L-DOT 赎回对应的资产。

4、Acala DeX

Acala 内置了去中心化交易所 Acala DeX,使用 AMM(自动做市商)机制来进行去中心化的代币交换,交易对使用 aUSD 作为基准货币。

Acala DeX 以 Substrate Runtime Module 的形式创建,来更好地与波卡生态的其他协议集成。

对于 Acala 平台甚至波卡生态来说,Acala DeX 有以下三个意义:

  • 提供流动性来启动生态:DeX 让桥接到波卡生态的 BTC、ETH 等资产,还有 DOT、ACA 和 aUSD 等都有了一个交易的市场。

  • 用于稳定币清算机制:触发清算时,Honzon 稳定币协议会在该 DeX 上出售资产,而不是直接进行资产拍卖。这提高了可靠性,降低了风险。

  • 提高可用性:DeX 让用户可以使用多种币支付交易手续费,而不是只能使用该平台的 ACA 代币。

AMM 运行机制:

每个交易对都有一个流动性池,每个流动性池包含两种代币,两种代币之间的交易汇率就是一种代币除以另一种代币。

在 AMM 中有两个角色,流动性提供者(LP)和进行兑换的用户。

流动性提供者同时存入池中的两种代币来提供流动性,从而赚取交易费和额外收益(来自稳定费利润分成)。用户可以从池子中将 A 代币兑换成 B 代币。交易汇率由最初的流动性提供者提供的两种代币数量来决定,之后由套利调节。

5、去中心化主权财富基金 dSWF

去中心化主权财富基金(dSWF)是 Acala 的一种创新的链上资金管理形式。

类似于一些国家建立主权基金来管理外汇,Acala 使用 dSWF 来管理网络中的资产,来达到可持续发展。

dSWF 的资金有三种来源:aUSD 借款人支付的稳定费、清算罚金、L-DOT 流动性释放手续费。dSWF 会将这些资金积累起来,并购买其他网络的资产,比如 DOT。在首次租赁的平行链插槽到期后,可以将这些储备的资产用作续拍平行链等。dSWF 利用 Substrate 灵活的链上治理机制,将基金中资金的用途由 Acala 的链上治理来管理。

Acala 业务之间的协同

从上面一部分我们可以看到,Acala 在 DeFi 领域的布局很广,涵盖了以太坊上目前比较大的稳定币、借贷、DeX 领域,又做了 PoS 链独有的 Staking 流动性抵押,还自创了 dSWF??梢运?strong>以上的任何一点单拎出来,都有潜力做成一个超大体量的 DeFi 项目。

但是这些业务之间并非毫无关系,而是相辅相成,可以说每一部分都是围绕 Acala 的 “波卡 DeFi 中心” 这个目标来开展的。举几个例子:

1、aUSD 的目标是成为波卡 DeFi 中广泛使用的 “硬通货”。如果没有人用 aUSD,那么这个目标显然无法完成,这时 Acala DeX 就为 aUSD 提供了一个强大的使用场景。反过来说,稳定币是 DeFi 中一个非?;〉淖榧?,DeX 和其他建立在 Acala 平台上的 DeFi 应用大多都需要稳定币。

2、在 aUSD 的抵押品清算过程中,一共有三重?;せ?。首先 Acala 中的内置去中心化交易所( Dex )可以作为保底的清算人,第二会利用 dSWF 基金中的优质盈余资产作为安全储备金来兜底,第三会通过拍卖 ACA 来进行兜底(也会用到 DeX)。

3、Homa 可以跟 Honzon 协议、DeX 结合使用,帮助用户放大自己 Staking 的收益。用户可以先将 DOT 抵押到 Homa 协议中换成 L-DOT,再将 L-DOT 拿到 Honzon 协议中超额抵押生成 aUSD,再在 DeX 中把 aUSD 换回 DOT,从而撬动更高的收益。

Acala 的平行链竞拍计划

波卡的平行链上线分为多个阶段:首先会在测试网 Rococo 上测试,然后上线金丝雀网络 Kusama,最后再上线主网波卡。

相应的,Acala 平行链上线也分为多个阶段:Acala Mandala 测试网在 Rococo 上测试,金丝雀网络 Karura 竞拍 Kusama 平行链插槽,主网 Acala 竞拍波卡平行链插槽。

目前波卡的平行链上线流程也处于 Rococo 阶段,根据波卡创始人 Gavin Wood 的估算,Kusama 网络应该会在几天内上线平行链。上周,Acala Mandala 赢得了 Rococo 测试网的首次平行链拍卖。目前 Acala 已经公布了 Karura 平行链竞拍方案,但尚未公布主网 Acala 的竞拍方案。

金丝雀网络 Karura 的平行链竞拍方案

Acala 推出的金丝雀网络 Karura 计划成为 Kusama 上的平行链。一方面 Karura 会为 Acala 充当试验场,上面提到的几个 DeFi 应用大概率会先上线到 Karura 上,一些新的功能和应用也会先在 Karura 上线,以观察其在真实经济环境中的表现;另一方面 Karura 也意在成为 Kusama 网络上的 DeFi 中心。

Karura 目前已经公布了初步的平行链竞拍和 Crowdloan 方案,下图对其进行了概括:

  1. KAR 总量固定为 1 亿枚,为通缩模型。

  2. 总量的 11% KAR 用于激励支持 Karura 竞拍平行链的 KSM 持有人。

  3. 假设团队计划竞拍 Kusama 12 个月的插槽使用期限,如果用户愿意将自己的 KSM 锁定一年,每锁定 1 枚 KSM 将至少获得 12 枚 KAR。

  4. 30% 的 KAR 在 Karura 上线时释放,剩余的将在插槽使用期限内线性释放。

  5. 10% 的 KAR 将用于额外的推荐奖励,奖励在推荐人和被推荐人之间平分。

参考资料:

  • Acala Wiki:https://wiki.acala.network/

  • 《【公开尽调】深度报告:Acala》头等舱

    https://www.chainnews.com/articles/475229969718.htm

  • 《Honzon 篇 |关于 Acala ,你知道多少?》Acala Network:

    https://mp.weixin.qq.com/s/pYYM7W4HYdfnYm16ZwyVLA

  • 《Karura 平行链插槽竞拍参与概览》,Acala Network

  • 《通过全新 DAO 运营方式建造不可复刻 AUM 资管壁垒》,Acala Network:

    https://mp.weixin.qq.com/s/I36j5c2s5EbW0O0_GVwm-w

  • 欢迎学习 Substrate:?

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    https://github.com/paritytech/polkadot

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